ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗ് മനസ്സിലാക്കുന്നതിനുള്ള ഒരു ആഗോള തുടക്കക്കാരന്റെ ഗൈഡ്

സാമ്പത്തിക വിപണികളുടെ ലോകത്തേക്ക് സ്വാഗതം. നിങ്ങൾ ഓഹരികൾ, ബോണ്ടുകൾ, കറൻസികൾ എന്നിവയെക്കുറിച്ച് കേട്ടിട്ടുണ്ടാവാം. എന്നാൽ വളരെയധികം താൽപ്പര്യവും അതേസമയം കാര്യമായ ആശയക്കുഴപ്പവും സൃഷ്ടിക്കുന്ന മറ്റൊരു വിഭാഗം സാമ്പത്തിക ഉപാധികളുണ്ട്: ഓപ്ഷനുകൾ. ചിലർ പെട്ടെന്നുള്ള ലാഭത്തിലേക്കുള്ള വഴിയായും മറ്റുചിലർ പ്രൊഫഷണൽ നിക്ഷേപകർക്കുള്ള സങ്കീർണ്ണമായ ഉപകരണമായും കാണുന്ന ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗ്, പുതിയ ആളുകൾക്ക് ഭയപ്പെടുത്തുന്നതായി തോന്നാം. ഈ ഗൈഡ് ആ ധാരണ മാറ്റാൻ ലക്ഷ്യമിടുന്നു.

ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗിനെക്കുറിച്ചുള്ള സംശയങ്ങൾ ആഗോളതലത്തിൽ ലളിതമായി വിശദീകരിക്കുകയാണ് ഞങ്ങളുടെ ലക്ഷ്യം. ആശയക്കുഴപ്പമുണ്ടാക്കുന്ന സാങ്കേതിക പദങ്ങളോ പ്രാദേശികമായ വേർതിരിവുകളോ ഇല്ലാതെ, പ്രധാന ആശയങ്ങളെ ലളിതവും മനസ്സിലാക്കാവുന്നതുമായ ഭാഗങ്ങളായി ഞങ്ങൾ വിഭജിക്കും. നിങ്ങൾ ലണ്ടനിലോ, സിംഗപ്പൂരിലോ, സാവോ പോളോയിലോ, അല്ലെങ്കിൽ മറ്റെവിടെയെങ്കിലുമോ ആകട്ടെ, ഓപ്ഷനുകളുടെ അടിസ്ഥാന തത്വങ്ങൾ സാർവത്രികമാണ്. ഈ ലേഖനം അവസാനിക്കുമ്പോഴേക്കും, ഓപ്ഷനുകൾ എന്താണെന്നും, ആളുകൾ എന്തിനാണ് അവ ഉപയോഗിക്കുന്നതെന്നും, അതിൽ ഉൾപ്പെട്ടിട്ടുള്ള പ്രധാന അപകടസാധ്യതകൾ എന്തെല്ലാമാണെന്നും നിങ്ങൾക്ക് വ്യക്തമായ ഒരു അടിത്തറ ലഭിക്കും.

എന്താണ് ഓപ്ഷനുകൾ? ഒരു ലളിതമായ ഉപമ

സാങ്കേതിക നിർവചനങ്ങളിലേക്ക് കടക്കുന്നതിന് മുമ്പ്, നമുക്ക് ഒരു യഥാർത്ഥ ജീവിത ഉദാഹരണം ഉപയോഗിക്കാം. $500,000 വിലയുള്ള ഒരു വസ്തു വാങ്ങാൻ നിങ്ങൾക്ക് താൽപ്പര്യമുണ്ടെന്ന് കരുതുക. അടുത്ത മൂന്ന് മാസത്തിനുള്ളിൽ അതിന്റെ മൂല്യം ഗണ്യമായി വർദ്ധിക്കുമെന്ന് നിങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു, എന്നാൽ ഇപ്പോൾ നിങ്ങളുടെ കയ്യിൽ മുഴുവൻ തുകയും ഇല്ല, അല്ലെങ്കിൽ പൂർണ്ണമായി പണം മുടക്കാൻ നിങ്ങൾ തയ്യാറല്ല.

നിങ്ങൾ വിൽപ്പനക്കാരനെ സമീപിച്ച് ഒരു കരാറുണ്ടാക്കുന്നു. നിങ്ങൾ അവർക്ക് തിരികെ ലഭിക്കാത്ത $5,000 ഫീസായി നൽകുന്നു. പകരമായി, അടുത്ത മൂന്ന് മാസത്തിനുള്ളിൽ എപ്പോൾ വേണമെങ്കിലും ആ വസ്തു $500,000-ന് വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം വിൽപ്പനക്കാരൻ നിങ്ങൾക്ക് നൽകുന്നു, പക്ഷേ അത് വാങ്ങാനുള്ള ബാധ്യതയില്ല.

രണ്ട് സാഹചര്യങ്ങൾ സംഭവിക്കാം:

• സാഹചര്യം 1: നല്ല വാർത്ത! വസ്തുവിന്റെ വില $600,000 ആയി കുതിച്ചുയരുന്നു. നിങ്ങളുടെ അവകാശം ഉപയോഗിച്ച്, നിങ്ങൾ $500,000-ന് ആ വസ്തു വാങ്ങുന്നു, തുടർന്ന് അത് ഉടൻതന്നെ വിറ്റ് $100,000 ലാഭമുണ്ടാക്കാം (നിങ്ങളുടെ പ്രാരംഭ ഫീസായ $5,000 കുറച്ചതിന് ശേഷം).
• സാഹചര്യം 2: മോശം വാർത്ത. വസ്തുവിന്റെ വിലയിൽ മാറ്റമില്ലാതിരിക്കുകയോ കുറയുകയോ ചെയ്യുന്നു. നിങ്ങൾ അത് വാങ്ങേണ്ടെന്ന് തീരുമാനിക്കുന്നു. നിങ്ങളുടെ $5,000 ഫീസ് നഷ്ടപ്പെട്ടു, പക്ഷേ അമിതവിലയുള്ള ഒരു വസ്തു വാങ്ങി ഉണ്ടാകുമായിരുന്ന വലിയ നഷ്ടം നിങ്ങൾ ഒഴിവാക്കി. നിങ്ങളുടെ പരമാവധി നഷ്ടം നിങ്ങൾ നൽകിയ ഫീസിൽ പരിമിതപ്പെടുത്തി.

കൃത്യമായി ഇങ്ങനെയാണ് ഒരു ഫിനാൻഷ്യൽ ഓപ്ഷൻ പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. ഇത് നിങ്ങൾക്ക് ബാധ്യതകളില്ലാതെ അവകാശങ്ങൾ നൽകുന്ന ഒരു കരാറാണ്.

ഔദ്യോഗിക നിർവചനവും പ്രധാന ഘടകങ്ങളും

സാമ്പത്തികമായി പറഞ്ഞാൽ, ഒരു ഓപ്ഷൻ എന്നത് വാങ്ങുന്നയാൾക്ക് ഒരു നിശ്ചിത വിലയ്ക്ക്, ഒരു നിശ്ചിത തീയതിയിലോ അതിനുമുമ്പോ ഒരു അടിസ്ഥാന ആസ്തി (underlying asset) വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ ഉള്ള അവകാശം നൽകുന്ന ഒരു കരാറാണ്, എന്നാൽ അതിന് ബാധ്യതയില്ല.

ആ നിർവചനത്തിലെ പ്രധാന പദങ്ങൾ നമുക്ക് വിശദീകരിക്കാം:

• അടിസ്ഥാന ആസ്തി (Underlying Asset): ഇതാണ് നിങ്ങൾ ഊഹക്കച്ചവടം നടത്തുന്ന സാമ്പത്തിക ഉൽപ്പന്നം. സാധാരണയായി, ഇത് ഒരു സ്റ്റോക്ക് (ആപ്പിൾ അല്ലെങ്കിൽ ടൊയോട്ടയിലെ ഓഹരികൾ പോലെ) ആയിരിക്കും, എന്നാൽ ഇത് ഒരു എക്സ്ചേഞ്ച്-ട്രേഡഡ് ഫണ്ട് (ETF), ഒരു കമ്മോഡിറ്റി (സ്വർണ്ണം അല്ലെങ്കിൽ എണ്ണ പോലെ), അല്ലെങ്കിൽ ഒരു കറൻസി ആകാം.
• സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസ് (Strike Price or Exercise Price): ഇതാണ് നിങ്ങൾക്ക് അടിസ്ഥാന ആസ്തി വാങ്ങാനോ വിൽക്കാനോ അവകാശമുള്ള നിശ്ചിത വില. നമ്മുടെ വസ്തുവിന്റെ ഉദാഹരണത്തിൽ, ഇത് $500,000 ആയിരുന്നു.
• കാലാവധി തീയതി (Expiration Date): ഈ തീയതിയിൽ ഓപ്ഷൻ കരാർ അസാധുവാകും. ഈ തീയതിക്കകം നിങ്ങളുടെ അവകാശം ഉപയോഗിച്ചില്ലെങ്കിൽ, കരാർ കാലഹരണപ്പെടുകയും അത് വിലയില്ലാതാവുകയും ചെയ്യും. ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗിൽ സമയം ഒരു നിർണായക ഘടകമാണ്.
• പ്രീമിയം (Premium): ഇതാണ് ഓപ്ഷൻ കരാർ വാങ്ങാൻ നിങ്ങൾ നൽകുന്ന വില. നമ്മുടെ ഉദാഹരണത്തിലെ തിരികെ ലഭിക്കാത്ത ഫീസാണിത് ($5,000). കരാറിന്റെ റിസ്ക് ഏറ്റെടുക്കുന്നതിന് ഓപ്ഷൻ വിൽപ്പനക്കാരന് ഈ പ്രീമിയം വരുമാനമായി ലഭിക്കുന്നു.

ഓപ്ഷനുകളുടെ രണ്ട് അടിസ്ഥാന തരങ്ങൾ: കോളുകളും പുട്ടുകളും

എത്ര സങ്കീർണ്ണമാണെന്ന് തോന്നിയാലും, എല്ലാ ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗും രണ്ട് അടിസ്ഥാന തരം കരാറുകളെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ്: കോൾ ഓപ്ഷനുകളും പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളും. ഇവ തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം മനസ്സിലാക്കുന്നത് നിങ്ങളുടെ യാത്രയിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട ഘട്ടമാണ്.

കോൾ ഓപ്ഷനുകൾ: വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം

ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ അതിന്റെ ഉടമയ്ക്ക് ഒരു അടിസ്ഥാന ആസ്തി കാലാവധി തീയതിയിലോ അതിനുമുമ്പോ സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസിന് വാങ്ങാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്നു.

എപ്പോഴാണ് നിങ്ങൾ ഒരു കോൾ വാങ്ങേണ്ടത്? അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ വില ഉയരുമെന്ന് നിങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുമ്പോൾ - അതായത്, നിങ്ങൾ ബുള്ളിഷ് ആയിരിക്കുമ്പോൾ - നിങ്ങൾ ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നു.

ഉദാഹരണം: "ഗ്ലോബൽ മോട്ടോഴ്സ് ഇങ്ക്." എന്ന സാങ്കൽപ്പിക കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ നിലവിൽ ഒരു ഷെയറിന് $100 എന്ന നിരക്കിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നുവെന്ന് കരുതുക. ഒരു പുതിയ ഉൽപ്പന്നം പുറത്തിറക്കുന്നതിനാൽ വില ഉടൻ ഉയരുമെന്ന് നിങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുന്നു. നിങ്ങൾ ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നു:

• സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസ്: $105
• കാലാവധി തീയതി: ഇപ്പോൾ മുതൽ ഒരു മാസം
• പ്രീമിയം: ഒരു ഷെയറിന് $2 (സാധാരണ ഓപ്ഷൻ കരാറുകൾ 100 ഓഹരികളെ പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നതിനാൽ, ഒരു കരാറിന്റെ ആകെ ചെലവ് $2 x 100 = $200 ആയിരിക്കും).

സാധ്യമായ ഫലങ്ങൾ:

• ഓഹരി വില $115 ആയി ഉയരുന്നു: നിങ്ങളുടെ ഓപ്ഷൻ ഉപയോഗിച്ച് 100 ഓഹരികൾ ഓരോന്നിനും $105 എന്ന നിരക്കിൽ വാങ്ങാം, അവ $115-ന് വ്യാപാരം ചെയ്യുമ്പോഴും. നിങ്ങളുടെ ലാഭം ($115 - $105) x 100 ഓഹരികൾ = $1,000 ആയിരിക്കും, നിങ്ങൾ നൽകിയ $200 പ്രീമിയം കുറച്ചതിന് ശേഷം. നിങ്ങളുടെ അറ്റാദായം $800 ആണ്. ഇത് $200 നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്നുള്ള ഗണ്യമായ വരുമാനമാണ്.
• ഓഹരി വില $106 ആയി മാത്രം ഉയരുന്നു: നിങ്ങളുടെ ഓപ്ഷൻ "ഇൻ ദി മണി" ആണ്, പക്ഷേ പ്രീമിയം നികത്താൻ മാത്രം ലാഭകരമല്ല. നിങ്ങൾക്ക് അവകാശം ഉപയോഗിച്ച് ഒരു ഷെയറിന് $1 ലാഭമുണ്ടാക്കാം, പക്ഷേ നിങ്ങൾ പ്രീമിയത്തിനായി ഒരു ഷെയറിന് $2 നൽകി, ഇത് അറ്റനഷ്ടത്തിന് കാരണമാകുന്നു.
• ഓഹരി വില $105-ന് താഴെ തുടരുന്നു: നിങ്ങളുടെ ഓപ്ഷൻ വിലയില്ലാതെ കാലഹരണപ്പെടുന്നു. ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിൽ വില കുറവായിരിക്കുമ്പോൾ $105-ന് സ്റ്റോക്ക് വാങ്ങുന്നതിൽ അർത്ഥമില്ല. നിങ്ങളുടെ പരമാവധി നഷ്ടം കരാറിനായി നിങ്ങൾ നൽകിയ $200 പ്രീമിയം ആണ്.

പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ: വിൽക്കാനുള്ള അവകാശം

ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷൻ അതിന്റെ ഉടമയ്ക്ക് ഒരു അടിസ്ഥാന ആസ്തി കാലാവധി തീയതിയിലോ അതിനുമുമ്പോ സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസിന് വിൽക്കാനുള്ള അവകാശം നൽകുന്നു.

എപ്പോഴാണ് നിങ്ങൾ ഒരു പുട്ട് വാങ്ങേണ്ടത്? അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ വില താഴുമെന്ന് നിങ്ങൾ വിശ്വസിക്കുമ്പോൾ - അതായത്, നിങ്ങൾ ബെയറിഷ് ആയിരിക്കുമ്പോൾ - നിങ്ങൾ ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നു.

ഉദാഹരണം: വീണ്ടും "ഗ്ലോബൽ മോട്ടോഴ്സ് ഇങ്ക്." ഉപയോഗിക്കാം. അത് ഒരു ഷെയറിന് $100 എന്ന നിരക്കിൽ വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നു. വരാനിരിക്കുന്ന വരുമാന റിപ്പോർട്ട് മോശമാകുമെന്നും ഓഹരി വില കുറയുമെന്നും നിങ്ങൾ ഭയപ്പെടുന്നു. നിങ്ങൾ ഒരു പുട്ട് ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നു:

• സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസ്: $95
• കാലാവധി തീയതി: ഇപ്പോൾ മുതൽ ഒരു മാസം
• പ്രീമിയം: ഒരു ഷെയറിന് $2 (ഒരു കരാറിന്റെ ആകെ ചെലവ് = $200).

സാധ്യമായ ഫലങ്ങൾ:

• ഓഹരി വില $85 ആയി കുറയുന്നു: നിങ്ങളുടെ ഓപ്ഷൻ ഉപയോഗിച്ച് 100 ഓഹരികൾ ഓരോന്നിനും $95 എന്ന നിരക്കിൽ വിൽക്കാം, അവ വിപണിയിൽ $85 മാത്രം വിലയുള്ളപ്പോഴും. നിങ്ങളുടെ ലാഭം ($95 - $85) x 100 ഓഹരികൾ = $1,000 ആയിരിക്കും, $200 പ്രീമിയം കുറച്ചതിന് ശേഷം. നിങ്ങളുടെ അറ്റാദായം $800 ആണ്.
• ഓഹരി വില $95-ന് മുകളിൽ തുടരുന്നു: നിങ്ങളുടെ ഓപ്ഷൻ വിലയില്ലാതെ കാലഹരണപ്പെടുന്നു. വിപണി വില കൂടുതലായിരിക്കുമ്പോൾ $95-ന് വിൽക്കുന്നതിൽ ഒരു പ്രയോജനവുമില്ല. നിങ്ങളുടെ പരമാവധി നഷ്ടം നിങ്ങൾ നൽകിയ $200 പ്രീമിയം ആണ്.

പ്രധാന ആശയം:
വില ഉയരുമെന്ന് തോന്നുമ്പോൾ കോൾ വാങ്ങുക.
വില കുറയുമെന്ന് തോന്നുമ്പോൾ പുട്ട് വാങ്ങുക.

എന്തിനാണ് ആളുകൾ ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നത്?

ഓപ്ഷനുകൾ കേവലം ദിശാപരമായ ഊഹക്കച്ചവടത്തിനു വേണ്ടി മാത്രമല്ല. അവ പല തന്ത്രപരമായ ആവശ്യങ്ങൾക്കായി ഉപയോഗിക്കുന്ന വൈവിധ്യമാർന്ന ഉപകരണങ്ങളാണ്.

1. ഊഹക്കച്ചവടവും ലിവറേജും

ഇതാണ് ഓപ്ഷനുകളുടെ ഏറ്റവും അറിയപ്പെടുന്ന ഉപയോഗം. ഒരു ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയം അടിസ്ഥാന ആസ്തിയുടെ വിലയുടെ ഒരു അംശം മാത്രമായതിനാൽ, അത് ലിവറേജ് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. ലിവറേജ് എന്നാൽ താരതമ്യേന ചെറിയ മൂലധനം ഉപയോഗിച്ച് നിങ്ങൾക്ക് ഒരു വലിയ അളവിലുള്ള ആസ്തിയെ നിയന്ത്രിക്കാൻ കഴിയുമെന്നാണ് അർത്ഥമാക്കുന്നത്.

നമ്മുടെ കോൾ ഓപ്ഷൻ ഉദാഹരണത്തിൽ, $200 നിക്ഷേപം നിങ്ങൾക്ക് $10,000 വിലയുള്ള സ്റ്റോക്കിന്റെ (100 ഷെയറുകൾ @ $100) ചലനത്തിൽ പങ്കാളിത്തം നൽകി. നിങ്ങളുടെ ഊഹം ശരിയായിരുന്നെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ ശതമാന വരുമാനം വളരെ വലുതായിരുന്നു ($200-ൽ 400% ലാഭം). എന്നിരുന്നാലും, നിങ്ങളുടെ ഊഹം തെറ്റായിരുന്നെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപത്തിന്റെ 100% നഷ്ടപ്പെട്ടു. ലിവറേജ് ഒരു ഇരുതലവാളാണ്: അത് നേട്ടങ്ങളെയും നഷ്ടങ്ങളെയും ഒരുപോലെ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.

2. ഹെഡ്ജിംഗ് (റിസ്ക് മാനേജ്മെൻ്റ്)

ഒരുപക്ഷേ ഇതാണ് ഓപ്ഷനുകളുടെ ഏറ്റവും വിവേകപൂർണ്ണവും യഥാർത്ഥത്തിൽ ഉദ്ദേശിച്ചതുമായ ഉപയോഗം. ഹെഡ്ജിംഗ് എന്നത് നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ പോർട്ട്ഫോളിയോയ്ക്ക് ഇൻഷുറൻസ് വാങ്ങുന്നതുപോലെയാണ്.

നിങ്ങൾ ഒരു ആഗോള ടെക്നോളജി കമ്പനിയുടെ 500 ഷെയറുകൾ സ്വന്തമാക്കിയിട്ടുണ്ടെന്നും ഗണ്യമായ നേട്ടമുണ്ടാക്കിയിട്ടുണ്ടെന്നും സങ്കൽപ്പിക്കുക. വിപണിയിൽ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള ഒരു ഹ്രസ്വകാല തിരുത്തലിനെക്കുറിച്ച് നിങ്ങൾ ആശങ്കാകുലരാണ്, എന്നാൽ നിങ്ങളുടെ ഷെയറുകൾ വിറ്റ് നികുതി ബാധ്യതകൾ വരുത്താനോ ദീർഘകാല വളർച്ച നഷ്ടപ്പെടുത്താനോ ആഗ്രഹിക്കുന്നില്ല.

പരിഹാരം: നിങ്ങൾക്ക് ആ സ്റ്റോക്കിൽ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകൾ വാങ്ങാം. സ്റ്റോക്ക് വില കുറയുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ പുട്ട് ഓപ്ഷനുകളുടെ മൂല്യം ഉയരും, ഇത് നിങ്ങളുടെ സ്റ്റോക്ക് പോർട്ട്ഫോളിയോയിലെ നഷ്ടങ്ങളിൽ ചിലതോ മുഴുവനായോ നികത്തും. പുട്ടുകൾക്കായി നിങ്ങൾ നൽകുന്ന പ്രീമിയം നിങ്ങളുടെ "ഇൻഷുറൻസ് ചെലവ്" ആണ്. സ്റ്റോക്ക് വില ഉയരുന്നത് തുടരുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ പുട്ടുകൾ വിലയില്ലാതെ കാലഹരണപ്പെടുകയും നിങ്ങൾക്ക് പ്രീമിയം നഷ്ടപ്പെടുകയും ചെയ്യും, എന്നാൽ നിങ്ങളുടെ പ്രധാന സ്റ്റോക്ക് ഹോൾഡിംഗുകളുടെ മൂല്യം വർദ്ധിച്ചിട്ടുണ്ടാകും. ഈ തന്ത്രത്തെ പ്രൊട്ടക്റ്റീവ് പുട്ട് എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

3. വരുമാനം ഉണ്ടാക്കൽ

കൂടുതൽ പരിചയസമ്പന്നരായ വ്യാപാരികൾ ഓപ്ഷനുകൾ വാങ്ങുക മാത്രമല്ല, അവ വിൽക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. നിങ്ങൾ ഒരു ഓപ്ഷൻ വിൽക്കുമ്പോൾ (അല്ലെങ്കിൽ "റൈറ്റ്" ചെയ്യുമ്പോൾ), നിങ്ങൾക്ക് പ്രീമിയം മുൻകൂറായി ലഭിക്കും. ഓപ്ഷൻ വിലയില്ലാതെ കാലഹരണപ്പെടുകയും, ആ പ്രീമിയം പൂർണ്ണ ലാഭമായി നിലനിർത്താൻ നിങ്ങളെ അനുവദിക്കുകയും ചെയ്യുക എന്നതാണ് ലക്ഷ്യം.

ഒരു സാധാരണ വരുമാന തന്ത്രമാണ് കവേർഡ് കോൾ. നിങ്ങളുടെ കൈവശം ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ കുറഞ്ഞത് 100 ഷെയറുകളെങ്കിലും ഉണ്ടെങ്കിൽ, ആ ഷെയറുകൾക്കെതിരെ നിങ്ങൾക്ക് ഒരു കോൾ ഓപ്ഷൻ വിൽക്കാൻ കഴിയും. നിങ്ങൾ പ്രീമിയം വരുമാനമായി ശേഖരിക്കുന്നു. സ്റ്റോക്ക് വില സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസിന് താഴെ തുടരുകയാണെങ്കിൽ, ഓപ്ഷൻ കാലഹരണപ്പെടുകയും, നിങ്ങളുടെ ഷെയറുകളും പ്രീമിയവും നിങ്ങൾ നിലനിർത്തുകയും ചെയ്യും. ഇതിലെ അപകടസാധ്യത, സ്റ്റോക്ക് വില കുതിച്ചുയരുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ ഷെയറുകൾ സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസിൽ "കോൾ എവേ" ചെയ്യപ്പെടും, അതായത് അതിനു മുകളിലുള്ള നേട്ടങ്ങൾ നിങ്ങൾക്ക് നഷ്ടമാകും.

ഒരു ഓപ്ഷന്റെ വില മനസ്സിലാക്കൽ: പ്രീമിയം

ഒരു ഓപ്ഷന്റെ പ്രീമിയം യാദൃശ്ചികമായ ഒരു സംഖ്യയല്ല. ഇത് പല ഘടകങ്ങളുടെ സങ്കീർണ്ണമായ പരസ്പരപ്രവർത്തനത്താൽ നിർണ്ണയിക്കപ്പെടുന്നു, പക്ഷേ ഇതിനെ പ്രധാനമായും രണ്ട് ഘടകങ്ങളായി വിഭജിക്കാം:

ആന്തരിക മൂല്യം + ബാഹ്യ മൂല്യം = പ്രീമിയം

• ആന്തരിക മൂല്യം (Intrinsic Value): ഒരു ഓപ്ഷൻ ഉടനടി ഉപയോഗിക്കുകയാണെങ്കിൽ അതിന്റെ യഥാർത്ഥവും കണക്കാക്കാവുന്നതുമായ മൂല്യമാണിത്. ഇത് സ്റ്റോക്ക് വിലയും സ്ട്രൈക്ക് പ്രൈസും തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസമാണ്. ഒരു കോളിന്, സ്റ്റോക്ക് വില സ്ട്രൈക്കിന് മുകളിലാണെങ്കിൽ ആന്തരിക മൂല്യമുണ്ട്. ഒരു പുട്ടിന്, സ്റ്റോക്ക് വില സ്ട്രൈക്കിന് താഴെയാണെങ്കിൽ ആന്തരിക മൂല്യമുണ്ട്. ആന്തരിക മൂല്യം ഒരിക്കലും നെഗറ്റീവ് ആകില്ല; അത് ഒന്നുകിൽ പോസിറ്റീവ് അല്ലെങ്കിൽ പൂജ്യം ആയിരിക്കും.
• ബാഹ്യ മൂല്യം (Extrinsic Value - അഥവാ സമയ മൂല്യം): ഇത് പ്രീമിയത്തിന്റെ ആന്തരികമല്ലാത്ത ഭാഗമാണ്. ഭാവിയിൽ ഓപ്ഷൻ കൂടുതൽ മൂല്യവത്താകാനുള്ള "പ്രതീക്ഷ" അഥവാ സാധ്യതയെ ഇത് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. അടിസ്ഥാനപരമായി ഇത് നിങ്ങൾ സമയത്തിനും ചാഞ്ചാട്ടത്തിനും നൽകുന്ന വിലയാണ്.

ബാഹ്യ മൂല്യത്തെ പല ഘടകങ്ങൾ സ്വാധീനിക്കുന്നു, ഇവയെ ഓപ്ഷൻ വ്യാപാരികൾ "ദി ഗ്രീക്ക്സ്" എന്ന് വിളിക്കാറുണ്ട്.

"ദി ഗ്രീക്ക്സി"നൊരു ലഘു ആമുഖം

നിങ്ങൾ ഒരു ഗണിതശാസ്ത്രജ്ഞനാകേണ്ട ആവശ്യമില്ല, എന്നാൽ അടിസ്ഥാന ഗ്രീക്ക്സ് അറിയുന്നത് ഒരു ഓപ്ഷന്റെ സ്വഭാവം മനസ്സിലാക്കാൻ നിങ്ങളെ സഹായിക്കും. ഇവയെ റിസ്ക് മെട്രിക്കുകളായി കരുതുക.

• ഡെൽറ്റ (Delta): അടിസ്ഥാന സ്റ്റോക്കിന്റെ വിലയിൽ ഉണ്ടാകുന്ന ഓരോ $1 മാറ്റത്തിനും ഒരു ഓപ്ഷന്റെ വിലയിൽ എന്ത് മാറ്റം വരുമെന്ന് അളക്കുന്നു. 0.60 ഡെൽറ്റ എന്നാൽ സ്റ്റോക്ക് $1 മുകളിലേക്ക് പോകുമ്പോൾ ഓപ്ഷൻ പ്രീമിയം $0.60 വർദ്ധിക്കുമെന്നാണ്.
• തീറ്റ (Theta - സമയ ശോഷണം): ഇത് ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നയാളുടെ ശത്രുവാണ്. ഒരു ഓപ്ഷൻ അതിന്റെ കാലാവധി തീയതിയോട് അടുക്കുമ്പോൾ ഓരോ ദിവസവും എത്ര മൂല്യം നഷ്ടപ്പെടുന്നുവെന്ന് തീറ്റ അളക്കുന്നു. മറ്റെല്ലാ ഘടകങ്ങളും തുല്യമായിരിക്കെ, നിങ്ങളുടെ ഓപ്ഷന്റെ മൂല്യം ഓരോ ദിവസവും അല്പം കുറയുന്നു.
• വേഗ (Vega): അടിസ്ഥാന സ്റ്റോക്കിന്റെ подразумеക്കുന്ന ചാഞ്ചാട്ടത്തിലെ (implied volatility) മാറ്റങ്ങളോടുള്ള ഒരു ഓപ്ഷന്റെ സംവേദനക്ഷമത അളക്കുന്നു. ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ വില എത്രമാത്രം ചാഞ്ചാടുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നതിന്റെ അളവാണ് ചാഞ്ചാട്ടം. ഉയർന്ന ചാഞ്ചാട്ടം എന്നാൽ വലിയ വിലമാറ്റങ്ങൾക്ക് സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ്, ഇത് ഓപ്ഷനുകളെ കൂടുതൽ മൂല്യമുള്ളതാക്കുന്നു (അതുകൊണ്ട് കൂടുതൽ ചെലവേറിയതും). ചാഞ്ചാട്ടത്തിലെ ഓരോ 1% മാറ്റത്തിനും പ്രീമിയത്തിൽ എത്രമാത്രം മാറ്റം വരുമെന്ന് വേഗ നിങ്ങളോട് പറയുന്നു.

ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗിലെ ഒഴിവാക്കാനാവാത്ത അപകടസാധ്യതകൾ

ഉയർന്ന വരുമാനത്തിനുള്ള സാധ്യത ആകർഷകമാണെങ്കിലും, ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗ് അന്തർലീനമായി അപകടസാധ്യതയുള്ളതാണ്, പ്രത്യേകിച്ചും തുടക്കക്കാർക്ക്. ഒരു ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നതിന് മുമ്പ് നിങ്ങൾ ഈ അപകടസാധ്യതകൾ മനസ്സിലാക്കിയിരിക്കണം.

• 100% നഷ്ടത്തിനുള്ള ഉയർന്ന സാധ്യത: ഒരു സ്റ്റോക്ക് സ്വന്തമാക്കുന്നതിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി (അത് സൈദ്ധാന്തികമായി എന്നേക്കും നിലനിൽക്കാം), ഓരോ ഓപ്ഷനും ഒരു കാലാവധി തീയതിയുണ്ട്. ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ ചലനത്തിന്റെ ദിശ, വ്യാപ്തി, സമയം എന്നിവയെക്കുറിച്ചുള്ള നിങ്ങളുടെ പ്രവചനം തെറ്റാണെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ ഓപ്ഷൻ എളുപ്പത്തിൽ വിലയില്ലാതെ കാലഹരണപ്പെടാം. നിങ്ങളുടെ മുഴുവൻ നിക്ഷേപവും (പ്രീമിയം) നിങ്ങൾക്ക് നഷ്ടപ്പെടും.
• സമയ ശോഷണത്തിന്റെ (തീറ്റ) സ്വാധീനം: സമയം നിരന്തരം ഓപ്ഷൻ വാങ്ങുന്നയാൾക്കെതിരെ പ്രവർത്തിക്കുന്നു. ഒരു സ്റ്റോക്ക് നിങ്ങൾക്ക് അനുകൂലമായി നീങ്ങിയാലും, അത് വേണ്ടത്ര വേഗത്തിൽ നീങ്ങിയില്ലെങ്കിൽ, സമയ ശോഷണം നിങ്ങളുടെ ലാഭം കുറയ്ക്കുകയോ വിജയകരമായ ഒരു സ്ഥാനത്തെ നഷ്ടത്തിലാക്കുകയോ ചെയ്യാം.
• സങ്കീർണ്ണത: വിജയകരമായ ഓപ്ഷൻസ് ട്രേഡിംഗിന് ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ ദിശ ഊഹിക്കുന്നതിനേക്കാൾ കൂടുതൽ ആവശ്യമാണ്. നിങ്ങൾ ചാഞ്ചാട്ടം, കാലാവധി തീരാനുള്ള സമയം, എല്ലാ ഗ്രീക്ക്സിന്റെയും പരസ്പരപ്രവർത്തനം എന്നിവ പരിഗണിക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഓഹരികൾ വാങ്ങി സൂക്ഷിക്കുന്നതിനേക്കാൾ വളരെ കുത്തനെയുള്ള പഠന വക്രമാണ് ഇതിനുള്ളത്.
• കവറേജില്ലാത്ത ഓപ്ഷനുകൾ വിൽക്കുന്നതിലെ അപകടങ്ങൾ: വരുമാനത്തിനായി ഓപ്ഷനുകൾ വിൽക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് നമ്മൾ ഹ്രസ്വമായി സൂചിപ്പിച്ചു. ഒരു "നേക്കഡ് കോൾ" വിൽക്കുന്നത് പോലുള്ള തന്ത്രം (അടിസ്ഥാന സ്റ്റോക്ക് സ്വന്തമാക്കാതെ ഒരു കോൾ വിൽക്കുന്നത്) അങ്ങേയറ്റം അപകടകരമാണ്. സ്റ്റോക്ക് വില കുതിച്ചുയരുകയാണെങ്കിൽ, നിങ്ങളുടെ സാധ്യതയുള്ള നഷ്ടങ്ങൾ സൈദ്ധാന്തികമായി അപരിമിതമാണ്. തുടക്കക്കാർ ഒരു കാരണവശാലും നേക്കഡ് ഓപ്ഷനുകൾ വിൽക്കരുത്.

ആരംഭിക്കുന്നതിനായി: തുടക്കക്കാർക്കുള്ള ഒരു പ്രായോഗിക ചെക്ക്‌ലിസ്റ്റ്

നിങ്ങൾക്ക് ഇപ്പോഴും ഓപ്ഷനുകൾ പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യാൻ താൽപ്പര്യമുണ്ടെങ്കിൽ, ജാഗ്രതയോടും അച്ചടക്കത്തോടും ഒരു പദ്ധതിയോടും കൂടി മുന്നോട്ട് പോകേണ്ടത് നിർണായകമാണ്.

1. വിദ്യാഭ്യാസം പരമപ്രധാനമാണ്. ഈ ബ്ലോഗ് പോസ്റ്റ് ഒരു തുടക്കമാണ്, അവസാനമല്ല. പ്രശസ്തരായ എഴുത്തുകാരുടെ (ഉദാ. ലോറൻസ് ജി. മക്മില്ലൻ) പുസ്തകങ്ങൾ വായിക്കുക, വിശ്വസനീയമായ സാമ്പത്തിക വിദ്യാഭ്യാസ പ്ലാറ്റ്‌ഫോമുകളിൽ നിന്ന് ഓൺലൈൻ കോഴ്‌സുകൾ എടുക്കുക, കൂടാതെ സ്ഥാപിക്കപ്പെട്ട വിദഗ്ധരെ പിന്തുടരുക. ഉറപ്പായ സമ്പത്ത് വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്ന സോഷ്യൽ മീഡിയ "ഗുരുക്കന്മാരെ" സൂക്ഷിക്കുക.
2. ഒരു പേപ്പർ ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ട് തുറക്കുക. ഇത് വിട്ടുവീഴ്ചയില്ലാത്ത ഒന്നാണ്. മിക്കവാറും എല്ലാ പ്രമുഖ അന്താരാഷ്ട്ര ബ്രോക്കറേജ് സ്ഥാപനങ്ങളും വെർച്വൽ അല്ലെങ്കിൽ "പേപ്പർ" ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ടുകൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യുന്നു. ഒരു തത്സമയ മാർക്കറ്റ് പരിതസ്ഥിതിയിൽ വ്യാജ പണം ഉപയോഗിച്ച് നിങ്ങൾക്ക് ഓപ്ഷനുകൾ ട്രേഡ് ചെയ്യാൻ പരിശീലിക്കാം. നിങ്ങളുടെ തെറ്റുകൾ ഇവിടെ വരുത്തുക, അവിടെ നിങ്ങൾക്ക് യഥാർത്ഥ പണം നഷ്ടപ്പെടില്ല. ഒരു പേപ്പർ അക്കൗണ്ടിൽ നിരവധി മാസങ്ങളായി സ്ഥിരമായി ലാഭമുണ്ടാക്കുന്നത് വരെ യഥാർത്ഥ മൂലധനം ഉപയോഗിച്ച് ട്രേഡ് ചെയ്യുന്നതിനെക്കുറിച്ച് ചിന്തിക്കുക പോലും ചെയ്യരുത്.
3. ഒരു പ്രശസ്തനായ അന്താരാഷ്ട്ര ബ്രോക്കറെ തിരഞ്ഞെടുക്കുക. ശക്തമായ റെഗുലേറ്ററി പശ്ചാത്തലം, ഉപയോക്തൃ-സൗഹൃദ പ്ലാറ്റ്ഫോം, നല്ല ഉപഭോക്തൃ പിന്തുണ, വിദ്യാഭ്യാസ വിഭവങ്ങളിലേക്കുള്ള പ്രവേശനം എന്നിവയുള്ള ഒരു ബ്രോക്കറെ തിരയുക. കമ്മീഷൻ ഘടനകൾ താരതമ്യം ചെയ്യുക, കാരണം ഫീസ് ലാഭത്തിൽ നിന്ന് കുറയാം.
4. അവിശ്വസനീയമാംവിധം ചെറുതായി ആരംഭിക്കുക. നിങ്ങൾ യഥാർത്ഥ പണം ഉപയോഗിക്കാൻ തീരുമാനിക്കുമ്പോൾ, നിങ്ങൾക്ക് 100% നഷ്ടപ്പെടാൻ തയ്യാറുള്ള ഒരു തുക ഉപയോഗിച്ച് ആരംഭിക്കുക. ഇത് നിങ്ങളുടെ വിരമിക്കൽ സമ്പാദ്യമോ അടിയന്തര ഫണ്ടോ അല്ല. ഇതിനെ നിങ്ങളുടെ ഉന്നത വിദ്യാഭ്യാസത്തിന്റെ ചെലവായി കരുതുക.
5. ലളിതവും നിർവചിക്കപ്പെട്ടതുമായ റിസ്ക് തന്ത്രങ്ങളിൽ ഉറച്ചുനിൽക്കുക. ഒരൊറ്റ കോൾ അല്ലെങ്കിൽ പുട്ട് വാങ്ങിക്കൊണ്ട് ആരംഭിക്കുക. നിങ്ങളുടെ പരമാവധി നഷ്ടം നിങ്ങൾ നൽകിയ പ്രീമിയത്തിൽ പരിമിതപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. സ്പ്രെഡുകൾ പോലുള്ള കൂടുതൽ വികസിത തന്ത്രങ്ങൾ വളരെ പിന്നീട് പര്യവേക്ഷണം ചെയ്യാവുന്നതാണ്. നിങ്ങൾക്ക് സ്റ്റോക്ക് സ്വന്തമായുണ്ടെങ്കിൽ, കവേർഡ് കോളുകളെക്കുറിച്ചോ പ്രൊട്ടക്റ്റീവ് പുട്ടുകളെക്കുറിച്ചോ പഠിക്കുന്നത് വിലപ്പെട്ട അടുത്ത ഘട്ടമാകും.
6. ഒരു ട്രേഡിംഗ് പ്ലാൻ വികസിപ്പിക്കുക. ഏതൊരു ട്രേഡിൽ പ്രവേശിക്കുന്നതിനുമുമ്പ്, നിങ്ങളുടെ കൃത്യമായ എൻട്രി പോയിന്റ്, നിങ്ങളുടെ ലക്ഷ്യ ലാഭ നില, നിങ്ങളുടെ പരമാവധി സ്വീകാര്യമായ നഷ്ടം (നിങ്ങളുടെ സ്റ്റോപ്പ്-ലോസ് പോയിന്റ്) എന്നിവ നിങ്ങൾ അറിഞ്ഞിരിക്കണം. അത് എഴുതി വെക്കുകയും അതിൽ ഉറച്ചുനിൽക്കുകയും ചെയ്യുക. വികാരങ്ങൾ നിങ്ങളുടെ തീരുമാനങ്ങളെ നയിക്കാൻ അനുവദിക്കരുത്.

ഉപസംഹാരം: ഒരു ഉപകരണം, ലോട്ടറി ടിക്കറ്റല്ല

ഒരു ആഗോള നിക്ഷേപകന് ലഭ്യമായ ഏറ്റവും വൈവിധ്യമാർന്നതും ശക്തവുമായ ഉപകരണങ്ങളിൽ ഒന്നാണ് ഓപ്ഷനുകൾ. അവ ലിവറേജ്ഡ് ഊഹക്കച്ചവടത്തിനായി ആക്രമണാത്മകമായും, പോർട്ട്ഫോളിയോ സംരക്ഷണത്തിനായി പ്രതിരോധാത്മകമായും, അല്ലെങ്കിൽ വരുമാനം ഉണ്ടാക്കുന്നതിനായി തന്ത്രപരമായും ഉപയോഗിക്കാം. എന്നിരുന്നാലും, അവയുടെ ശക്തിയും വഴക്കവും കാര്യമായ സങ്കീർണ്ണതയും അപകടസാധ്യതയും നിറഞ്ഞതാണ്.

ഓപ്ഷനുകളെ പെട്ടെന്ന് പണക്കാരനാകാനുള്ള ഒരു പദ്ധതിയായി കാണുന്നത് സാമ്പത്തിക ദുരന്തത്തിനുള്ള ഒരു പാചകക്കുറിപ്പാണ്. പകരം, സമർപ്പിത വിദ്യാഭ്യാസം, അച്ചടക്കമുള്ള പരിശീലനം, കർശനമായ റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ് എന്നിവ ആവശ്യമുള്ള ഒരു പ്രത്യേക വൈദഗ്ധ്യമായി അവയെ കാണുക. ഈ ഗൈഡിലെ അടിസ്ഥാനപരമായ അറിവിൽ നിന്ന് ആരംഭിച്ച്, ഒരു വെർച്വൽ അക്കൗണ്ടിൽ ഉത്സാഹത്തോടെ പരിശീലിക്കുകയും, വിപണികളെ ബഹുമാനത്തോടും ജാഗ്രതയോടും കൂടി സമീപിക്കുകയും ചെയ്യുന്നതിലൂടെ, നിങ്ങളുടെ നിക്ഷേപ തന്ത്രത്തിൽ ഓപ്ഷനുകളുടെ ശക്തി മനസ്സിലാക്കാനും ഒരുപക്ഷേ പ്രയോജനപ്പെടുത്താനുമുള്ള നിങ്ങളുടെ യാത്ര ആരംഭിക്കാൻ കഴിയും.